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在那一刻,世界上最强大的女人看起来并不强大;她看起来像哭泣的难民女孩儿一样难过。回首去分析总理做出的惊人决定,背后可以有很多动机:对左派公众舆论的安抚也好,改善严重老龄化的德国人口结构也好,但最大的原动力,应该是默克尔在柏林墙后成长的东德记忆。当她造访同为欧盟成员国的匈牙利时,默克尔没有想到在二十一世纪还能看到自己噩梦当中的景象——男人、女人和孩子像沙丁鱼一样被困在铁丝网后,而荷枪实弹的匈牙利军警在另一侧严阵以待。这位很少在公开场合发怒的德国总理,当面训斥了匈牙利新当选的民粹主义国家领导维克多·奥尔班 (Vicktor Orbán):

毛利率:3Q18A美团点评总体毛利率为24.0%,同比下降11.5百分点,环比提升5.1百分点。餐饮外卖业务毛利率达到16.6%,同比提升8.7百分点,受益于规模经济与运营效率提升,单均配送成本下降;到店、酒旅业务毛利率为90.6%,同比提升2.1百分点;

不过,目前局势有所缓解。盾安控股称,已取得多家银行阶段性支持,与多家金融机构商讨了债转股、产业基金等合作模式,并与相关机构洽谈旗下矿产资源转让事宜。知情人士透露,与会多家金融机构均表态不抽贷,要协助盾安渡过难关。多元化隐忧创立于1987年的盾安控股系浙江知名民企。据官网介绍,盾安旗下产业涉及制造业、民爆化工业、新能源、新材料、投资管理和现代农业等。其中,盾安环境是全球制冷元器件行业龙头企业,于2004年上市。2011年,盾安控股将旗下民爆业务注入江南化工,再添资本平台。

金鹰股份的主要业务是麻、毛、丝、绢纺织机械成套设备制造销售;亚麻纺、绢纺、织造、染整、制衣;注塑机械系列设备。但是,公司对动力电池业务十分着迷。2015年1月,金鹰股份宣布筹划重组股票停牌。根据后续披露,公司拟以股权收购、增资方式取得日本株式会社共创90%的股权、小沢能量研究所50%的股权;同时,公司拟与小沢英耐时公司建立技术合作关系,以进行电动汽车动力电池(三元锂电池)等产品的研发、生产与销售。

平台交易额与货币化率齐升,短期或受竞争加剧影响盈利性承压,但长期价值持续凸显。受益于平台用户和商家的规模及粘性全面提升,本季度美团点评GTV达到1,457亿元,同比增长40.0%,环比增长17.8%,其中餐饮外卖业务GTV同比增长54.4%至800亿元,环比增长17.3%。从变现率来看,3Q18美团点评总体变现率环比提升0.9百分点至13.1%,同比提升3.8百分点,其中餐饮外卖业务变现率环比提升0.9百分点至14.0%,同比提升2.3百分点。尽管目前美团平台总体变现率仍有较大提升空间(vs. 海外可比公司变现率约18%-19%),但考虑公司所处各细分行业竞争均有所加剧,我们认为中短期内GTV的增长相对于变现率的提升会是更重要的运营目标。

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